Yatırım dünyasında sermayeyi koruma ve getiriyi artırma hedefleri çoğu zaman birbirine zıt sonuçlar doğurabilir. Yüksek getiri arayışı genellikle yüksek risk içerirken, riskten kaçınmak potansiyel kazançların sınırlı kalmasına neden olabilir.
Bu çelişkiye yanıt olarak geliştirilen yaklaşımlardan biri Barbell Stratejisidir. Strateji, adını bir halterin iki ucundaki ağırlıklardan alır: Bir uçta güvenli varlıklar, diğer uçta ise yüksek riskli ve yüksek getirili varlıklar yer alır. Orta bölüm – yani orta riskli yatırımlar – ise bilinçli olarak portföyden çıkarılır.
Davranışsal finans perspektifinden bakıldığında, yatırımcıların risk algısı ve belirsizlik karşısındaki tepkileri portföy seçimlerini derinden etkiler. Barbell Stratejisi, bu psikolojik eğilimleri de dikkate alarak yatırım kararlarını iki uçta konumlandıran sıra dışı bir yaklaşım sunar.
Barbell stratejisi, yazar ve risk uzmanı Nassim Nicholas Taleb tarafından popüler hale getirilmiş, Antifragile kitabında belirsizlikten etkilenmeyen veya belirsizlikten fayda sağlayabilen bir portföy yaklaşımı olarak ele alınmıştır.
Strateji, portföyü iki uçta konumlandırma esasına dayanır:
1. Aşırı Güvenli Uç
2. Aşırı Riskli Uç
Bu yapı, portföyün büyük kısmında riskin sınırlı tutulmasını, küçük bir kısmında ise yüksek potansiyelli fırsatlara yer verilmesini öngörür. Orta riskli varlıklar genellikle dahil edilmez; çünkü bu varlıklar hem yüksek kazanç ihtimalini hem de tam güvenlik avantajını sınırlı ölçüde sunar.
Tahvil piyasasında strateji, kısa vadeli ve uzun vadeli tahvillerin bir arada tutulmasıyla uygulanabilir. Kısa vadeli tahviller likidite ve güvenlik sağlarken, uzun vadeli tahviller faiz oranlarındaki değişimlerden daha fazla etkilenebilir.
Portföyün büyük kısmı düşük riskli hisse senetleri veya endeks fonlarında tutulurken, küçük bir kısmı yüksek büyüme potansiyeline sahip sektörlerdeki hisselere ayrılabilir.
Düşük maliyetli call opsiyonlar gibi enstrümanlarla, sınırlı kayıp riski ve potansiyel olarak yüksek kazanç imkânı sağlanabilir.
Sermayenin büyük bölümü güvenli yatırımlarda tutulurken, belirli bir kısmı yüksek riskli girişimlere yönlendirilebilir. Başarılı bir girişim, yatırımın toplam getirisine önemli katkı yapabilir.
Bireyler, gelirlerinin büyük kısmını güvenli yatırım araçlarında değerlendirirken, küçük bir bölümünü yüksek riskli varlıklara ayırarak benzer bir yapı oluşturabilir.
Barbell stratejisinde sıkça önerilen oran:
???? Örnek:
1.000.000₺’lik bir portföyde:
Bu oranlar yatırımcının risk toleransına göre değişebilir.
Finansal piyasalarda belirsizliğin arttığı dönemlerde, bu strateji bazı yatırımcılar tarafından tercih edilebilmektedir. Küresel krizler, jeopolitik gelişmeler veya ekonomik dalgalanmalar gibi durumlarda, portföyün güvenli kısmı değer koruma işlevi görebilirken, riskli kısım olağanüstü piyasa hareketlerinden yararlanma olanağı sunabilir. Kripto paralar ve yeni finansal enstrümanların yaygınlaşması, stratejinin farklı yatırım araçlarına uyarlanmasına imkân tanımaktadır.
……………………………………………………..
Bu yazı, genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Ekonomik kararlar alırken, kişisel durumunuza uygun profesyonel bir danışmana başvurmanız tavsiye edilir.
